Séminaire destiné aux administrateurs d’entreprises, à la direction financière et aux analystes financiers pour approfondir les techniques financières modernes, analyser les structures de haut de bilan, déterminer et interpréter les véritables performances économiques et financières…
- Analystes financiers
- Exploitants confirmés
- Membres comité de crédit
- Administrateurs d’entreprises
- Directions financières de compagnies cotées ou en voie de l’être
- Approfondir les techniques financières modernes d’analyse d’une entreprise
- Interpréter les opérations de haut de bilan et analyser les tableaux de flux
- Comparer le cours opérationnel aux fondamentaux, au benchmark, aux marchés
- Emettre une opinion synthétique incontestable
- Maîtriser la lecture de bilans et les bases d’évaluation d’une entreprise (possibilité de participer au séminaire préalable concernant ce module)
- Il est nécessaire de venir avec son ordinateur portable et une calculatrice
- Un accès Internet WIFI sera fourni durant la formation afin de consulter en temps réel les cas cités par le formateur (dont 4 sociétés marocaines)
1.Critique utile des fondamentaux d’analyse financière
- Le combinatoire de ratios significatifs : cas d’insignifiance, cas de surestimations
- La démarche traditionnelle du diagnostic financier, Panorama critique des évaluations hâtives, Différences entre analyste débutant et analyste confirmé
- Repérer les pratiques de « window dressing » et des « customized bonds » face aux standards des agences
- Cas pratique : analyses rapides « en aveugle » de sociétés réputées. Objectif : notation !
2.Analyse approfondie des structures de haut de bilan
- Analyse et interprétation des montages financiers en quasi fonds propres
- Reclassement en fonds propres et/ou dettes financières à moyen et longs termes (Junior/senior debt), Impact pour le souscripteur action/obligation
- L’interprétation des couvertures en CDO/CDS et l’impact notation
- Utilisation et limites de l’effet de levier : l’interprétation des TSS; leviers directs et indirects
- Comment apprécier la véritable capacité de croissance d’une entreprise ? Techniques d’Xtreme Amont et de Rétrologistique
3.Etudier l’analyse dynamique de la trésorerie grâce au tableau de flux
- Revisiter le « cash flow » et les significations du hors bilan + risk management
- Interpréter les notions d’ETE, de cash flow « libre », de cash flow opérationnel, de flux de trésorerie disponible et la méthode du DCF; Faut-il préférer le goodwill ?
4.Déterminer et interpréter les véritables performances économiques et financières
- Exploiter au mieux les indicateurs usuels de communication financière
- Corriger l’impertinence des simplifications excessives : EBITDA, MBA, d’EBIT, ROA, ROE…
- Intégrer l’approche des performances par la création de valeur intrinsèque corrigée par l’autocontrôle
- Modéliser la cible selon SHARPE versus RSL/VLC
5.Impact des notations et soutiens de place
- Interpréter le consensus, les notations IRB (bancaires), rumeurs et dilutions (capital, résultats par nature de souscripteurs)
- Evaluer les conséquences d’un changement de périmètre, de dates de clôture ou de traitement du goodwill, aux intérêts minoritaires, aux engagements hors bilan
- Apprécier la structure financière objective d’un groupe et sa véritable rentabilité
6. De l’analyse financière au diagnostic global
- Le rapprochement cours/fondamentaux : le cas Yahoo !
- La synthèse lapidaire et son effet sur la presse. La divergence Analyste/Stratégiste
- Déontologie d’analyste
- Consulter le Planning du mois correspondant ou nous contacter
- Lieu : hôtel Barcelo à Casablanca
- Les horaires sont de 09h à 17h
- De nombreux cas pratiques
- Support écrit et projection
- En inter : 8 000 DH HT par personne pour les 2 jours de formation incluant l’animation, les pauses café et le déjeuner
- En intra : nous contacter
Afin de participer à cette formation,
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