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Comprendre les Opérations du Capital Investissement

Comment diagnostiquer la performance d’un fonds et/ou d’une équipe de gestion, comment identifier les points critiques de la structuration et connaître les tendances du marché et les intervenants, telles sont les réponses que nous proposons dans ce séminaire aux responsables d’investissement et aux ingénieurs et analystes financiers.

Code
NV2
Participants
  • Dirigeants de filiales et centres de profit de grands groupes
  • Cadres supérieurs et Responsables de directions fonctionnelles : financière, contrôle de gestion & planification, marketing, internationale, industrielle, stratégie
  • Responsables d’investissement
  • Ingénieurs et Analystes financiers
Objectifs
  • Comprendre les bases du capital risque et du capital développement
  • Connaître les principales structures et les pratiques usuelles du métier
  • Savoir diagnostiquer rapidement la performance d’un fonds et/ou d’une équipe de gestion
  • Savoir intégrer les contraintes juridiques en amont d’une opération de LBO
  • Savoir identifier les points critiques de la structuration
  • Savoir structurer un montage financier selon les caractéristiques d’une cible
  • Savoir choisir un outil financier selon le couple risque/rendement
  • Savoir dimensionner une dette en optimisant le couple dilution/risque
  • Connaître les critères de place pour juger de la faisabilité d’une opération
  • Connaître les tendances du marché et les intervenants
Programme

1. Cycle de vie d’un fonds d’investissement

  • Levée de fonds auprès des investisseurs
  • Chargement du fonds, déroulement d’une opération d’investissement
  • Mécanisme des cessions et des distributions : rôle et pouvoir des investisseurs dans un fonds

2. Structures du capital investissement

  • En France
  • Structures anglo-saxonnes
  • Au Maroc

3. Place et importance du juridique dans les opérations de LBO

  • Technicité croissante de l’ingénierie juridique
  • Les différentes étapes d’une opération de LBO

4. Les intervenants et leurs rôles respectifs

  • Vendeurs
  • Équipe de direction de la société cible
  • Investisseurs financiers (fonds d’investissement)
  • Mezzaneurs
  • Prêteurs seniors
  • Banques conseils
  • Firmes d’audit et avocats
  • Assureurs, réassureurs et contreparties de swap

5. Dette d’acquisition – Négociation de la dette

  • Typologie des financements LBO
  • Éléments essentiels de la term-sheet et de la documentation de financement
  • Conditions préalables et sûretés
  • Clauses de changement de contrôle et implication des dirigeants dans la documentation
  • Notion de changement significatif défavorable et gestion des covenants post-closing, subordination conventionnelle et mise en oeuvre des mécanismes d’accélération

6. Outils d’equity et de quasi-equity

  • Actions ordinaires et actions de préférence
  • ORA, obligations « ratchet »
  • Pacte d’actionnaires

7. Structure d’acquisition

  • Considérations liées au prêteur (subordination structurelle)
  • Considérations fiscales (intégration fiscale, déduction des intérêts)

8. Grands principes de fonctionnement d’un LBO

  • Mode de valorisation d’une entreprise
  • Principe de l’effet de levier
  • Mode de calcul du TRI des intervenants

9. La Mezzanine dans un LBO

  • Structuration financière d’un LBO : équilibre dette / mezzanine / fonds propres
  • Différents types de mezzanine (junior et senior)
  • Gestion de la sortie
Durée
2 jours
Date et lieu
  • Consulter le Planning du mois correspondant ou nous contacter
  • Lieu : hôtel Idou d’Anfa à Casablanca
  • Les horaires sont de 09h à 17h
Formateur
  • Expert international en Capital Investissement
Support et méthodes pédagogiques
  • Ce séminaire est organisé autour de thèmes issus des nombreuses missions de conseil et de formation menées par l’expert
  • Cas pratiques
  • Support écrit et projection
Frais de participation
  • 9 000 Dh  HT par personne pour les 2 jours  de formation, incluant l’animation, support de formation, le déjeuner et les pauses café
  • En intra : nous contacter
Inscription et conditions

Afin de participer à  cette formation,

Nous demeurons bien entendu à votre disposition pour toute précision ou complément d’information.

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